Godina 2025. donijela je značajne razlike u financijskim rezultatima obje ikone. Mattel je razdoblje završio s padom prihoda od 1% na 5,3 milijarde USD, što je povukla slabija potražnja u SAD-u. Globalna tržišta, međutim, rasla su. Taj je razvoj doveo do pada bruto marže na 48,7%, što upućuje na rast troškova i veće popuste tijekom godine. Hasbro je izvijestio o rastu od 14% na 4,7 milijardi USD. Rast je potaknuo segment digitalnih igara, koji je porastao za 45% zahvaljujući snažnim rezultatima, primjerice igre Magic: The Gathering. Međutim, Hasbro se suočio sa značajnom neravnotežom među segmentima, pri čemu su digitalne i licencne aktivnosti snažno rasle, dok su segment tradicionalnih proizvoda i odjel zabave pali za 4%. Što se tiče operativne dobiti, Mattelova je pala za gotovo 150 milijuna USD na 546 milijuna USD. S druge strane, Hasbro je izvijestio o povećanju od 36% na 1,14 milijardi USD te je istodobno ostvario znatno višu prilagođenu operativnu maržu od 24,2%. Gledajući četvrto tromjesečje 2025., prihodi obje tvrtke porasli su na godišnjoj razini. U slučaju Mattela to je bilo 7%, dok je Hasbrova prodaja porasla za 31%. U pogledu zarade po dionici, Mattel je smanjio zaradu po dionici na 0,34 USD, dok je Hasbro ostvario prilagođenu zaradu po dionici od približno 5,54 USD.
Zeleno nasuprot crvenom
Tvrtke se razlikuju i po svojoj izvedbi na burzi Nasdaq. Dok su Hasbrove dionice trgovane blizu povijesnih vrhunaca, Mattel je, s druge strane, u minusu. Potonji je zabilježio brzu korekciju cijene dionice od više od 24% nakon objave financijskih rezultata 10. veljače 2026. Što se tiče izvedbe tijekom protekle godine, razvoj obje tvrtke u oštrom je kontrastu. Dok je Mattel pao za oko 20%, Hasbro je ostvario dobitak od više od 52%. Tvrtke su pokazale sličan pomak iz perspektive od 5 godina. Na dan 28. veljače 2026., Hasbrove dionice bile su na 100,36 USD, a Mattelove dionice iznosile su 17,08 USD.*
Kretanje cijene Hasbrove dionice tijekom posljednjih 5 godina. Izvor: Google Finance*
Kretanje cijene Mattelove dionice tijekom posljednjih 5 godina. Izvor: Google Finance*
Što ih čini različitima?
Razlike između izvedbe dvaju divova igračaka rezultat su kombinacije strategije proizvoda, promjenjivog tržišta i prilagodbe novim kategorijama kupaca. Digitalizacija je u ovom slučaju ključna. Posljednjih godina Hasbro je značajno ulagao u digitalne proizvode i igre, koji danas čine sve veći dio poslovanja s igračkama i značajan udio njegovih prihoda. Mattel još nije uspio transformirati svoje najjače brendove na način koji bi im omogućio da u istoj mjeri profitiraju od ovog trenda. Istodobno, Hasbro uspješno cilja odraslu publiku koja je spremnija trošiti na komplementarne proizvode. Mattel se, nasuprot tome, fokusira na fizičke igračke, koje ostaju važne, ali su uglavnom sezonske i osjetljive na pritisak cijena i probleme u opskrbnom lancu. Iako Mattel posjeduje snažne brendove poput Barbie i Hot Wheels, njihova monetizacija u digitalnom okruženju i dalje zaostaje za konkurencijom. Postoji i razlika u odgovoru na tržišne pritiske. Hasbro je brže prilagodio svoj marketing i usmjerio se na proizvode s višim maržama, dok je Mattel više pažnje posvetio optimizaciji postojeće fizičke proizvodnje, što se odrazilo u sporijoj dinamici rasta.
Lutke i kornjače
Ako Mattel želi u kratkom roku promijeniti zamah, trebao bi se prvenstveno usredotočiti na svoje ključne brendove i nova partnerstva. Važan trenutak je, primjerice, obljetnica lutaka American Girl, koju je tvrtka iskoristila u svoju korist. Prema CNBC-u, zabilježila je povećan interes za brend zahvaljujući 40. obljetnici te je podržala prodaju posebnim i ograničenim izdanjima. Mattel se stoga nije fokusirao samo na djecu, već je ciljna kategorija uključivala i odrasle koji su odrasli uz kultne lutke. S druge strane, to dokazuje da se i dalje oslanja na tradicionalne stupove, naime lutke. Unatoč globalnoj distribuciji, ograničene su spomenutom sezonalnošću i razvojem tržišta. Važan korak bilo je i sklapanje partnerstva s Paramount Globalom i njihovom franšizom Teenage Mutant Ninja Turtles. Tim borbenih kornjača ima snažnu bazu obožavatelja kroz generacije, što omogućuje distribuciju igračaka i drugih kolekcionarskih predmeta. Potencijal se dodatno povećava širenjem u digitalni i filmski svijet. Slična partnerstva mogu pomoći Mattelu da diverzificira prihode i smanji ovisnost o vlastitim tradicionalnim brendovima. Pitanje, međutim, ostaje može li ovu licencu iskoristiti dovoljno brzo i učinkovito da se to odrazi u rastu prihoda na razini cijele godine.
Čarobnjački svijet
Dok se Mattel kladio na kornjače, Hasbro je odabrao put čarobnjačkog fenomena. Zahvaljujući suradnji s Warner Bros. Discovery Global Consumer Products, na tržište će donijeti proizvode iz svijeta Harryja Pottera, obuhvaćajući širok raspon od klasičnih akcijskih figurica do društvenih igara. Predsjednik Warner Brosa Robert Oberschelp izjavio je u priopćenju za javnost da će biti novih inovativnih igračaka i iz svijeta Fantastic Beasts te novo pripremljene HBO serije, koja će premijerno biti prikazana sljedeće godine. Slično kao u slučaju Ninja Turtles, golema popularnost čarobnjačkog brenda, koji i nakon 25 godina i dalje uživa interes, daje Hasbru stabilnu bazu za ponovljene kupnje te stoga predstavlja strateško proširenje linije proizvoda.[1]
* Prošla izvedba nije jamstvo budućih rezultata.
[1] Izjave usmjerene na budućnost temelje se na pretpostavkama i trenutačnim očekivanjima koja mogu biti netočna ili na trenutačnom gospodarskom okruženju, koje se može promijeniti. Takve izjave nisu jamstvo buduće izvedbe. Uključuju rizike i druge neizvjesnosti koje je teško predvidjeti. Rezultati se mogu bitno razlikovati od onih izraženih ili impliciranih u bilo kojim izjavama usmjerenima na budućnost.
.svg)
.svg)