Indeks STOXX Europe 600, koji uključuje kompanije od velike do male tržišne kapitalizacije, već se neko vrijeme približavao razini od 600 bodova. Ova prekretnica nadmašena je u ponedjeljak, 5. siječnja 2026., neposredno prije zatvaranja europskog tržišta. Nije trebalo dugo da sljedeći trgovinski dan nove godine donese novi rekord iznad 605 bodova. Iako se indeks blago povukao s najviših razina, zadržao je svoju poziciju i zaključio trgovinski dan 7. siječnja 2026. na 604,99 bodova. To predstavlja nastavak rasta zabilježenog u 2025., kada je indeks porastao za više od 17%. Prošle godine indeks je zabilježio značajniju korekciju samo u travnju. U posljednjih pet godina to predstavlja povećanje vrijednosti od 47%.*
Izvor: Google Finance*
Rekordi u Europi
Sličan razvoj zabilježili su i drugi glavni referentni indeksi u Europi, koji su početkom siječnja dosegnuli vlastite rekorde. Najistaknutiji je učinak njemačkog indeksa DAX, koji je premašio simboličnu granicu od 25.000 bodova te je tijekom trgovanja 7. siječnja 2026. porastao sve do 25.122. Britanski indeks FTSE, također iznad psihološke razine od 10.000 bodova, zajedno s drugim indeksima poput francuskog CAC-a, španjolskog IBEX-a i paneuropskog STOXX 50, povukao se s najviših razina istoga dana, koje su dosegnuli dan ranije. Unatoč tom razvoju, svi referentni indeksi, uključujući DAX, ostali su u pozitivnom području iz dugoročne perspektive.*
https://www.google.com/finance/quote/DAX:INDEXDB?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/UKX:INDEXFTSE?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/PX1:INDEXEURO?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/I:INDEXBME?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/SX5E:INDEXSTOXX?window=5Y
Kretanje cijena indeksa DAX, FTSE, CAC, IBEX i STOXX 50 tijekom posljednjih pet godina. Izvor: Google Finance*
Problemi u SAD-u, moguće i u Europi?
Pozitivan učinak europskih tržišta poduprla je geopolitička turbulencija u Latinskoj Americi. Tijekom prvog siječanjskog vikenda američke oružane snage napale su Venezuelu i zarobile njezina predsjednika Nicolasa Madura, zajedno s njegovom suprugom. Optuženi su za trgovinu drogom, navodno koristeći sredstva od prodaje nafte, što je već krajem prošle godine počelo pojačavati napetosti. Situacija je osobito pogodovala dionicama kompanija iz obrambenog sektora, koje su ostvarile snažne dobitke. Američki predsjednik Donald Trump izjavio je da će zemlja pasti pod američku „administraciju”, izjavu koju je kasnije ublažio državni tajnik, rekavši za CNBC da je cilj tek ostvarenje političkih ciljeva. Rast burzi dodatno su poduprla izvješća da Trump ponovno polaže pravo na teritorij Grenlanda. Kao odgovor, glasnogovornik Bijele kuće rekao je za CNBC da SAD razmatra različite opcije za stjecanje danskog teritorija, uključujući i uporabu vojske. Danska je odmah reagirala, najavivši planove za početak naoružavanja Grenlanda, istodobno izražavajući nadu u uspješnu suradnju sa Sjedinjenim Državama.
Interes za Europu
Značajno je da uzlazno kretanje tržišta nije bilo bitno pod utjecajem ikakvih velikih vijesti. To može upućivati na to da se ulagači okreću europskim dionicama jer ih smatraju privlačnima i sve više stječu povjerenje u ovo tržište. Još jedan važan čimbenik jest da je američko tržište—osobito tehnološki sektor—precijenjeno zbog umjetne inteligencije. Europske tehnologije, nasuprot tome, vrlo su konkurentne, a valuacija pojedinih dionica često je niža. Također treba napomenuti da je inflacija prošle godine pala te da je ECB nekoliko puta smanjio kamatne stope. Osim toga, očekuje da će eurozona u novoj godini rasti s prvotnih 1% na 1,2%.
Povjerenje u nastavak rasta
Rast u eurozoni očekuje i Goldman Sachs, čije prognoze upućuju na oporavak potaknut nižom inflacijom, većom potrošnjom potrošača i niskom nezaposlenošću. Prema banci, rast bi trebala poduprijeti povećana obrambena potrošnja, o kojoj se raspravlja još od prošle godine. Fiskalni poticaj usmjeren na obranu i subvencije očekuje se i od jedne od najvećih europskih ekonomija, Njemačke. U svom izvješću banka također spominje smanjeni utjecaj carinske politike, budući da povijesni podaci pokazuju kako su padovi američkog izvoza bili nadoknađeni izvozom u druge dijelove svijeta. Međutim, banka upozorava da, iako očekuje rast, njegov je potencijal niži te da rizici iz Kine i dalje postoje, osobito njezin izvoz, koji narušava konkurenciju na Starom kontinentu. Na temelju tih izgleda Goldman Sachs revidirao je svoju prognozu rasta za indeks STOXX 600, sada očekujući da će porasti na 625 bodova s prethodnih 615 bodova. [1]
*Prošli rezultati nisu jamstvo budućih rezultata.*
[1] Izjave usmjerene na budućnost temelje se na pretpostavkama i trenutačnim očekivanjima koja mogu biti netočna ili na trenutačnom gospodarskom okruženju, koje se može promijeniti. Takve izjave nisu jamstvo buduće izvedbe. Uključuju rizike i druge neizvjesnosti koje je teško predvidjeti. Stvarni rezultati mogu se bitno razlikovati od onih izraženih ili impliciranih u bilo kojim izjavama usmjerenima na budućnost.
.svg)
.svg)