Letní poptávka a geopolitická rizika udržují ropu na úrovni 70 dolarů za barel

70 USD, ale výhled se oslabuje
V týdnu do 20. července 2025 se severomořská ropa Brent obchodovala poblíž 70 USD*, protože trh zohlednil silné údaje o poptávce po benzinu v USA a útoky na lodní dopravu v Rudém moři. Krátkodobý sentiment podpořily také obavy z narušení dodávek. EIA však ve svém výhledu na období červenec-srpen předpokládá ve 4. čtvrtletí 2025 růst světových zásob a pokles průměrné ceny ropy Brent směrem k 62 USD za barel, což omezuje prostor pro trvalejší rally. [2]

Red Sea and Iran in the background
Bezpečnostní incidenty v Rudém moři zvýšily pojistné riziko pro tankery a udržují trh v pohotovosti. Současně zprávy o obnovení jaderných rozhovorů s Íránem snížily část geopolitické prémie, protože pokrok by mohl zmírnit vývozní omezení. Riziko narušení tlačí ceny nahoru, ale signály o potenciálních dalších íránských objemech je táhnou dolů.

Silná sezóna vs. přetahování zásob
Letní sezóna v USA krátkodobě podporuje rafinérské marže a zásoby ropy, ale mezinárodní statistiky ukazují, že globální zásoby do konce roku porostou. Červencová zpráva IEA zdůrazňuje, že nabídka mimo OPEC+ a slabší hospodářský růst ve druhé polovině roku 2025 udrží trh v mírném přebytku, což je v souladu s výhledem EIA na klesající trajektorii cen v tomto období. Pro producenty to znamená tlak na udržení disciplíny. Pro dovozce to znamená šanci obnovit zásoby.